+7(499)495-49-41

Субординация кредиторов

Содержание

Что это такое субординированный займ – от учредителя, между юридическими лицами, чем регулируется

Субординация кредиторов

Субординированный займ довольно выгодное решение для вложения средств. Данный способ обладает рядом плюсов.

При оформлении следует учитывать определенные особенности. Предоставление субзайма регламентируется законодательством и должно осуществляться в строго обозначенном в нормативно-правовых актах порядке.

Определение

Субординированный займ – это вариант вложения денежных средств. Его можно оформить на срок 5 и более лет. Особенность заключается в том, что может быть востребован до конечного срока действия договора.

особенность такого займа состоит в том, что за время пользования начисляются завышенные проценты.

Причем заемщик обязан отдавать начисленную сумму каждый месяц. Либо ежегодно. А сумма основного долга выплачивается разом в полном объеме.

Но если заемщик признается банкротом, то сумма заемных средств отдается в последнюю очередь.

Процентная ставка повышена ввиду того, что кредитор несет определенные риски. Поэтому такой вид долгового обязательства менее выгодней для заемщика.

Условия получения

Займ выдается на основании определенных условий.

Чтобы соглашение было оформлено должным образом, каждое из требований должно быть прописано в подробностях:

Минимальный срок действия соглашения?5 лет
Когда осуществляется единовременное погашение долгового обязательства?В конце
Кто может заключать договор?Только лица, обладающие юридическим статусом (ООО, банки, государство)
Особенности изменений?Как только договор подписан ставка и условия не могут быть изменены
Процентная ставкаОпределяется исходя из общих интересов, но не может быть больше банковской ставки рефинансирования на день заключения соглашения
ОсобенностиПолученные от кредитора деньги должны быть отмечены как «дополнительный капитал» либо «привлеченные средства» в том случае, когда сумма более 50% от той, что есть у заемщика.

Следует учитывать, что данным видом займов запрещено осуществлять определенные виды операций, если не имеется согласования с Банком России:

  • возврат денег;
  • оплата по процентам ранее прописанного в договоре срока;
  • разрывать договор досрочно;
  • пренебрегать соблюдением обязательств.

На такой вид займа не распространяется принцип обеспеченности, ввиду этого гарантия возврата отсутствует.

Как заключить договор субординированного займа между юридическими лицами с ООО

Общества с ограниченной ответственностью тоже довольно часто оформляют субординированный займ.

Обычно это происходит в следующих случаях:

  • если размер организации небольшой и ввиду этого не представляется возможным выпустить акции;
  • компания является молодой и невозможно получить кредит от банка;
  • компанию относят к рискованной группе, а акции из-за этого не продают на биржах;
  • плохое экономическое положение организации.

Если заключить договор о предоставлении субординированного займа, то материальное положение организации будет намного лучше, активы укрепятся, а также появится возможность приобретения других фирм.

Скачать договор займа можно тут .

В соглашении между юридическими лицами обязательно должны быть прописаны полные названия организаций, сторон, а также их представителей.

А также:

  • сумма предоставляемых денежных средств;
  • какая процентная ставка;
  • когда были выданы деньги;
  • когда необходимо вернуть деньги;
  • как долго действует договор;
  • какие в случае нарушения могут быть применены санкции.

При желании сторон могут быть указаны и другие требования.

От учредителя

Если организации субординированный займ выдает учредитель, то компания обязуется создать на эту сумму в течение 1 календарного года фонд целевого капитала. Займодавец имеет полное право на перемену направления финансовых средств. Для этого он должен в течение 30 календарных дней подать предложение в письменном виде.

Сумма в полном объеме выплачивается в последний день действия договора единым платежом.

Если не создан совет на применение денежных заемных средств, то учредитель может отказать в предоставлении денег. Тогда целевой капитал сформирован не будет.

Чтобы целевой капитал был создан, заемная сумма не должна быть более 1/3 ее части. Если имеется превышение, то кредитор имеет право вмешаться в процедуру формирования и использования ЦК. В противном случае деньги подлежат учету и налогообложению.

Для физического лица

Займ может быть оформлен только между юридическими лицами. Это одно из требований.

С дополнительными условиями

В договоре могут быть прописаны дополнительные условия. Главное требование в этом случае – отсутствие противоречий законодательству.

Для банка

Банки довольно часто предоставляют возможность оформления подобных займов как вид привлечения дополнительных денег в целях увеличения капитала. Для инвесторов данный способ вложения выгоден. Это связано с тем, что заключение договора предоставления такого вида кредита быстрее и проще в осуществлении.

Приобретение акций – альтернатива сложная в своем исполнении.

Согласно практике предоставления займов банковскими организациями, они оформляются в целях увеличения коэффициента капитального достатка. А также для увеличения активов.

Если займодавец заключает договор предоставления субординированного займа, то он в итоге получит выгоду равную оформлению депозита.

Страховой компании

Законодательство дает определение субординированным кредитам, которые выдаются страховыми компаниями. Период должен составлять не меньше 5 лет, а процентная ставка не выше ставки рефинансирования с коэффициентом 1,1.

Но сумма займа не должна превышать четверти от наличия средств самой компании.

Займ могут предоставлять материнские страховые компании. Чтобы работа СК стабилизировалась в период кризиса, руководство часто использует субординированный займ. Зачастую его используют в целях отставания капитализации от динамики роста, плохом экономическом положении организации и пр.

Когда предоставляется субординированный займ, капитал страховой компании становится больше, а также появляется возможности приобрести другую фирму.

Образец договора

Образец договора включает в себя данные каждой стороны. Необходимо обозначить всю информацию о условиях предоставления, сроках.

Также должно быть приложение в виде документов, например, расходно-кассового ордера.

Обозначаются следующие главы:

  • предмет договора;
  • порядок предоставления;
  • проценты;
  • ответственность;
  • заключительное положение;
  • адрес, данные и подписи каждой стороны.

Следует составлять внимательно договор и отображать все условия в подробностях.

Чем регулируется

Законодательство определяет порядок предоставления субординированного займа. Основные положения содержатся в Гражданском Кодексе РФ.

Бухгалтерский учет

В данном случае необходимо использовать следующие бухгалтерские проводки:

  • дебет 76; кредит 86 – заключение соглашение о предоставлении займа;
  • дебет 51; кредит 76 – получение займа;
  • дебет 86; кредит 91.1 – отображение в составе доходов.

Субординированный облигационный займ

Чтобы увеличить уставной капитал компании привлекается субординированный облигационный займ. Кредитор выпускает облигации. Важно своевременно оповестить компанию и ее акционеров о выпуске.

Внимание! Необходимо за 30 рабочих дней с момента принятия решения о выпуске зарегистрировать его и подать в специальный орган.

Конвертация активов согласуется на созыве акционеров. Данный процесс должен устраивать обе стороны.

Облигация наделяет правом кредитора на получение от заемщика в определенные периоды сумму, соответствующей ценности.

Когда подписывается договор, необходимо включить в него пункт об обязательстве акционеров на обеспечение мероприятий по выплате займа и начисленных процентов.

Плюсы и минусы

Преимущества обычного субординированного займа:

  • для кредитора – повышенная ставка по процентам;
  • не нужен залог;
  • скорость оформления;
  • возможность выгодно вложить средства.

Для заемщика:

  • в расчете капитала он может быть увеличен;
  • возможность оформить в долг нужную сумму, если банки отказывают в этом.

Негативные стороны:

  • отсутствие гарантий на возврат средств;
  • для заемщика – высокая процентная ставка.

А вот субординированный облигационный займ обладает большим количеством преимуществ:

  • возможность обеспечения дополнительными средствами организации, без угрозы вмешательства третьих лиц;
  • выгодное аккумулирование денег, привлечение надолго;
  • удобные условия договора с учетом экономического положения;
  • сроки действия увеличены;
  • отсутствует необходимость в залоге;
  • сумма предоставляется довольно крупная.

Недостаток у такого способа тоже имеется – фиксированная ставка по процентам. Действует во время всего периода соглашения.

В целом, такой вид займа довольно удобен для каждой из сторон.

Для того, чтобы улучшить материальное положение компании, можно оформить субординированный займ. Это позволит решить многие проблемы в кратчайшие сроки.

Облигационные займы обладают особым преимуществом – возможность заранее определить инвестиционный круг. Распределение облигационных средств будет полным, а затраты сравнительно небольшие. Ввиду вышесказанного можно сделать вывод, что субординированный займ  — это удобно для кредитора и заемщика в равной степени.

Источник: http://zaymcentr.ru/chto-eto-takoe-subordinirovannyj-zajm/

Субординация кредиторов

Субординация кредиторов

Норма о субординации кредиторов, или соглашении кредиторов о порядке осуществления прав по обязательствам, была введена в ГК в 2015 г. ст. 309.1.

См. также

Соглашение о субординации кредиторов

Суть нормы в том, что кредиторы определённого должника, если его обязательства перед ними однородны, могут между собой заключить соглашение о порядке удовлетворения должником их требований, в том числе, договориться об очередности удовлетворения либо о непропорциональности распределения исполнения этих требований. При этом соглашения о субординации, заключённые до вступления в силу ст. 309.1, остались действительны. На практике заключить подобное соглашение может быть полезно, например, тогда, когда один из контрагентов испытывает временные затруднения, в отношении него у кредиторов достигнуты лимиты рисков, но они готовы поддержать контрагента и с помощью соглашения привлекают нового кредитора, с условием, что у него появляется приоритет в удовлетворении требований к должнику, если процедура банкротства всё-таки будет начата. По общему правилу кредиторы равны, но по соглашению один из них получает законное преимущество.

Отказ от участия в соглашении о субординации кредиторов

При этом если кто-то из кредиторов от участия в соглашении отказался, на него не распространяется перераспределение очерёдности по соглашению, и его требование будет удовлетворено согласно общим правилам. Тот, кто не участвовал в субординации, не претерпевает негативных последствий от субординации.

То же верно и в отношении должника: если он не участвовал в субординации в качестве стороны этого соглашения и не подписывал его, у него нет обязанности исполнять требования кредиторов в соответствии с этим договором.

Соответственно, при заключении соглашения о субординации кредиторов имеет смысл привлечь должника в качестве участника соглашения и обязать удовлетворять сперва требования тех кредиторов, которые имеют приоритет.

Уступка позиции в списке кредиторов

Также один из кредиторов может сознательно уступить свою позицию в общем списке и принять обязательство не получать от должника соответствующего возмещения, пока его не получат остальные кредиторы.

Эта ситуация возможна, например, тогда, когда данный кредитор — акционер общества, которое выступает должником, или участник бизнеса.

Смысл такого соглашения в том, что если акционер увеличивал фонды своего общества, своего бизнеса не через корпоративные права, то есть увеличением уставного капитала, а через обязательственные права, в виде займов обществу, то он становится кредитором общества, со всеми надлежащими правами и обязанностями.

По общему положению дел у кредитора больше возможностей получить исполнение своих требований, чем у акционера, однако на практике попытки стать кредитором собственного дела, будучи акционером, не вызывают одобрения именно из-за более привилегированного положения конкурсных кредиторов по отношению к акционерам общества.

Президиум ВАС отзывался об одном подобном деле, что акционер искусственно создал обязательственную задолженность перед собой и свою позицию кредитора по обязательству, это стало препятствием участию кредитора в деле о банкротстве. Та же позиция была озвучена в одном деле, которое рассматривал ВС РФ.

С введением механизма добровольной субординации кредиторов подобные акционеры могут удовлетворить требования к должнику, но только после остальных кредиторов.

Конкурсный управляющий обязан признавать подобное соглашение. Если стороны добровольно отказались от равномерного распределения конкурсной массы, то у конкурсного управляющего нет причин возражать против такого решения.

Задача конкурсного управляющего — соблюсти установленный порядок, если финансы между кредиторами должны распределяться равномерно, то отслеживать соблюдение этого, если согласно добровольному договору о субординации между кредиторами, то распределять средства сообразно этому договору.

Если должник не знал о соглашении о субординации кредиторов, он должен платить так, как представлял себе необходимым. Соответствующий же кредитор, который получил средства в нарушение очерёдности по соглашению о субординации, должен выдать полученное старшему кредитору, а требование взамен от старшего кредитора переходит к должнику.

В целом, соглашение о субординации – справедливый механизм ранжирования кредиторов по их согласию, и те, кто не участвует в соглашении, не страдают от субординации.

Субординация кредиторов

Источник: https://www.arbitr-praktika.ru/article/1963-qqq-16-m5-20-05-2016-subordinatsiya-kreditorov-v-dele-o-bankrotstve

Субординация должна соблюдаться

Субординация кредиторов

Многие кредитные организации, целью которых является увеличение темпов роста своего бизнеса, а также повышение показателя своей финансовой устойчивости и расширение спектра деятельности, уделяют большое внимание качественному управлению собственным капиталом.

В условиях роста числа кредитных портфелей банков и на фоне ужесточения требований Центробанка России, выражающихся в формате достаточности/недостаточности имеющегося в распоряжении банков капитала, первостепенной задачей для игроков становится поиск новых источников для его наращивания.

Что такое «субординированный займ»

Субординированный займ в последнее время все чаще встречается в политике российских банков в качестве метода увеличения своего капитала. По мнению финансовых экспертов, для инвесторов, в том числе не являющихся акционерами данного банка, проще предоставлять ему субординированный кредит, чем вкладывать свои средства в его уставный капитал.

Субординированный займ – это кредит, который кредитору нельзя востребовать к погашению раньше сроков, установленных в договоре. Как правило, сроками такого кредита являются пять лет.

Полностью денежные обязательства должны быть погашены по истечении времени действия договора о кредитовании.

В случае, если заемщик в силу каких-либо обстоятельств не может погасить кредит, а потому объявляет себя банкротом, условия кредитора, который предоставил ему субординированный займ, исполняются только после выполнения требований остальных кредиторов.

В законодательстве нашей страны подобные ссуды предоставляются только тем финансовым организациям, которые желают увеличить свой капитал, а ресурсы, которые они зарабатывают благодаря такому кредиту, входят в разряд добавочного капитала банка – заемщика. Чтобы разобраться, что представляет собой субординированный займ и в чем его особенности, необходимо понять, при каких условиях он предоставляется и какие требования предъявляются заемщику.

Таким образом, субординированную ссуду можно считать одной их форм вложения денежных средств на длительный период.

Это может быть как облигационный или займ на карту или счет, погашение которого осуществляется единым платежом по окончанию действия договора.

Поскольку выдача займа субординированного типа чревата определенными рисками для займодавца, то и процент по такому соглашению несколько выше, чем при обычном кредитовании.

Условия

Согласно требованиям, которые предъявляет Центробанк России, субординированный займ должен отвечать определенным признакам:

  • срок кредитования — минимум в пять лет;
  • исключена возможность преждевременного расторжения договора по такому кредиту;
  • условия, по которым предоставляется субординированный займ, должны соответствовать аналогичным предложениям, предоставляемым другими заемщиками на рынке на данный момент;
  • в соглашении по данному виду ссуды должен быть пункт о том, что при банкротстве заемщика требования кредитора удовлетворяться лишь после требований остальных кредиторов.

Требования

В числе многочисленных требований, предъявляемых к такому типу кредитования как субординированный займ, главными являются следующие:

  • нет обеспечения: поскольку данное кредитование производится для обеспечения стабильности банковского ресурса, в договоре не должна оговариваться неустойка;
  • невозможно изменение процентной ставки;
  • наличие в кредитном договоре пункта, где говорится об исключении досрочного расторжения соглашения.

Поскольку такой не совсем обычный вид займа на российском финансовом рынке является пока новшеством, то и не удивительно, что подобное кредитование еще массово не используется. Тогда как во многих странах на Западе субординированные кредиты весьма популярны и с успехом применяются.

Характерные особенности

Говоря о специфике данного вида кредитования, нужно отметить, что его безусловной особенностью является невозможность для преждевременного расторжения договора. Данное обстоятельство, конечно же, ведет к тому, что заемщик получает больше перспектив, тогда как полномочия кредиторов, наоборот, в некотором смысле ущемляются.

Субординация в этом случае проявляется в том, что при неожиданном банкротстве заемщика требования кредитора, давшего субординированную ссуду, не могут быть удовлетворены до тех пор, пока не удовлетворены иски иных кредиторов.

Кроме того, характерной чертой такого займа является фиксированная ставка по процентам, что означает, что она расти не будет.

Подытожив все плюсы и минусы, можно сказать, что такая форма займа для системы кредитования в нашей стране является не только новым, но и достаточно многообещающим направлением. Эта разновидность ссуды дает заемщикам немало возможностей, которыми они могут воспользоваться на протяжении всего срока подобного кредитования.

В заключение

Субординированные кредиты могут выступать очень важным инструментом для антикризисных мер. Наличие таких займов помогает кредитным организациям, испытывающим финансовые трудности, избегать банкротства. На сегодня эта форма кредитования, хоть и не очень известна пока в нашей стране, уже помогла некоторым банкам успешно преодолеть все возникшие у них финансовые проблемы.

Источник: http://economyz.ru/subordinirovannyi-zaim/

Субординированный займ (субординированный кредит): определение, условия возврата :

Субординация кредиторов

Когда людям или компаниям не хватает средств на осуществление каких-либо целей, можно воспользоваться услугами банков. Субординированный займ – вид заимствования денег с оплатой процентов и их возвращением по окончании периода действия договора. Они используются представителями с большим капиталом, а также кредитно-финансовыми формами.

Варианты оформления

Метод оформления документов по кредитам определяется целями получения средства и характеристиками юридического лица. Распространены следующие типы субординированных продуктов:

  • займы для ООО;
  • банковские кредиты;
  • финансирование ООО учредителем;
  • займы страховым компаниям;
  • облигационные займы.

Договор составляется юристами. В документе указываются условия получения денег, а также гарантии возврата. Субординированный займ предполагает отсутствие предоставления залога, а также выгодные условия кредитования. Кредитор может получить акции фирмы, если это прописано в договоре.

Где взять?

К кредиторам относят частных лиц, коммерческие фирмы, государственные, муниципальные организации, Центробанк РФ. Заимодатели пользуются привилегиями. У них есть возможность вложения средств на долгий период, а по истечении срока действия документа получить большую прибыль.

Если в договоре есть сведения о конвертации средств в часть уставного капитала юридического лица, то появляется возможность присоединения к акционерам для управления работы заемщика. Субординированный кредит может быть предоставлен только надежными компаниями. К ним относят Сбербанк, Банк Москвы, “ВТБ 24”, “Газпромбанк”, ФК “Открытие”.

Что будет прописано в договоре, с каждым клиентом решается индивидуально на основе учета интересов сторон. Поэтому в свободном доступе организации не предоставляют информацию о таких займах.

Кредит от учредителя

У учредителя фирмы есть возможность внести субординированный займ. Обычно это используется для того, чтобы не допустить финансовые сложности у компании, а также для пополнения оборотных денег.

Кредитору предлагаются акции компании. Директор учреждения считается одновременно заимодавцем и кредитором. Поэтому он заверяет документ подписью с обеих сторон.

Особенности

Данная услуга обладает следующими особенностями:

  • фирма должна за год создать фонд с целевым капиталом;
  • у кредитора есть право за месяц до окончания времени документа отправить предложение с изменениями цели для кредита;
  • если капитал формируется, займ не может быть больше 1/3 его суммы;
  • если сумма ссуды превышает, то займодавец должен участвовать в распределении: иначе кредит становится привлеченными деньгами, из-за чего накладываются налоги.

Между юридическими лицами

Может быть оформлен субординированный займ между юридическими лицами. Часто выполняется рефинансирование банков для их санации. Кредит входит в актив получившей его организации. В России государственными органами с помощью Внешэкономбанка были выделены подобные займы.

Первым делом деньги были предоставлены “ВТБ”, “Россельхозбанку”. Потом они были получены Сбербанком. Поэтому эти учреждения и сейчас активно развиваются.

Нужные документы

Чтобы оформить договор субординированного займа, необходимо присутствие нотариуса. Потребуются уставы компаний и доверенности на подписание соглашения. Договор является заключенным после поступления денег заемщику.

На решение о выдаче кредита влияет договоренность по всем пунктам документа. Все положения соглашения должны быть проработаны юристами, поскольку на все время его действия вносить изменения запрещено.

Проценты и суммы

В документе прописывается размер процента, который действует в течение всего времени его действия. Ставка устанавливается на основе правил Центробанка. В соглашении указана периодичность оплаты процентов: каждый месяц, через 6 месяцев, год.

Кредит не имеет минимальных и максимальных пределов. Необходимо учитывать требования законодательных документов о налогообложении. Если средства вносятся больше 1/3 от капитала, то взимаются налоги.

Требования к заемщикам

Заимодатель предъявляет к заемщику несколько требований. Субординированный долг должен быть возвращен, а также получена прибыль. Даже при банкротстве кредит является подчиненным, и обязательства по нему исполняются последними.

Сначала выполняется предварительная экспертиза, подтверждающая, что заемщик платежеспособен. Если результаты положительные, то выполняется комплексное мероприятие.

Сроки

Рассматривается заявка около 3 рабочих дней. Такое же время требуется кредитору на проверку обозначенной информации. Он сверяет их с государственными реестрами.

Комплексная экспертиза длится до 10 рабочих дней. Если решение положительное, то заемщику выдается необходимый кредит.

Выплата долга

Погашение займа выполняется тогда, когда заканчивается время действия договора. Сумма выплачивается полностью. Других вариантов оплаты нет.

Погашение займа предполагает выплату процентов, которые могут быть предоставлены вместе с основной суммой. Иногда назначается расчет за каждый месяц. Может использоваться оплата в квартал, все зависит от соглашения.

Преимуществом такого вида займа является долгий период действия документа, в который нельзя вносить изменения, что предоставляет заемщику улучшение своей работы. С желанием заимодателя вместо денег могут быть переданы акции. Все нюансы сотрудничества сторон прописываются в договоре.

Источник: https://BusinessMan.ru/new-subordinirovannyj-zajm-subordinirovannyj-kredit-opredelenie-usloviya-vozvrata.html

Что такое субординированный займ и условия его предоставления – Деньги и финансы простым языком

Субординация кредиторов

Субординированный кредит относят к особенному типу кредитования, который предполагает пятилетний срок предоставления и отсутствие возможности досрочного погашения.

Получить такой кредит сегодня могут только юридические лица в целях приумножения собственного капитала.

Особенности кредита

Несмотря на то, что в западных странах субординированный кредит является достаточно популярным, для нашей страны его применение остается новым.

Кроме ограничений, связанных со сроком и периодом погашения, рассматриваемый тип кредита имеет еще ряд особенностей.

В частности:

  • заключить такой договор может только юридическое лицо, чаще всего это учреждение банка в рамках господдержки банковской системы при наступлении кризиса;
  • процентная ставка не может быть существенно изменена в сторону увеличения в период действия договора, т. е. быть выше среднего уровня процентов (ставки рефинансирования ЦБ РФ) на момент пересмотра;
  • в случае признания организации в качестве банкрота, требования кредиторов о возврате кредита будут рассмотрены в последнюю очередь (после погашения обязательств перед другими кредиторами) – эта особенность часто обуславливает высокую стоимость кредита и последующую конвертацию займа в акции;
  • отсутствие обеспечения по кредиту – такая мера используется для поддержания стабильности банка и исключения вероятности обращения взыскания на его имущества и, соответственно, его уменьшения;
  • отсутствие в договоре положений о неустойке как один из способов обеспечения выполнения обязательств;
  • отсутствие возможности досрочно расторгнуть договор, исключение – достижение сторонами согласия относительно участия кредитора в уставном капитале банка в сумме, величина которой является большей либо равнозначной кредиту;
  • выплата основной суммы задолженности может осуществляться одним платежом по окончанию срока действия договора (в течение срока действия договора выплачиваются только проценты);
  • заемные средства, полученные по кредиту на пятилетний срок, могут быть направлены в счет дополнительного капитала (структура собственности не меняется), в противном случае они могут быть использованы с ограничениями, – такое правило является очень важным для банков, поскольку позволяет включать часть этих кредитов в счет капитала второго уровня, поддерживая их деятельность.

При этом величина кредита, включаемого в счет источников дополнительного капитала, не может быть больше 50% основного капитала банка. При превышении данной величины его учитывают в качестве привлеченных средств.

Несоблюдение вышеуказанных условий не может привести к недействительности договора, однако может стать основной причиной невозможности включения заемных средств в дополнительный капитал кредитной организации.

Кто может получить кредит: плюсы для заемщиков

Рассматриваемый тип кредитования может применяться не только к кредитным организациям.

Он может использоваться также для АО, когда компания:

  • не способна выпустить (продать) акции ввиду малых размеров, отсутствия спроса, пребывания в группе риска;
  • существует относительно недавно;
  • не может взять простой кредит (плохая кредитная история);
  • пребывает в крайне тяжелом материальном положении.

В случае заключения кредитного договора компания сможет улучшить свое положение, укрепить активы, приобрести другие компании, прочее.

Кто может предоставить кредит: плюсы для кредиторов

Предоставить субординированный кредит способно как само государство в лице Центрального банка РФ либо госучреждений, так и частные инвесторы, материнские страховые компании, коммерческие структуры, учредители организаций.

Обычно такой кредит применяется в дружественных, взаимозависимых организациях, поскольку, по сути, несет в себе риски невозврата задолженности.

Несмотря на то, что субординированный кредит несколько ограничивает полномочия кредиторов, одновременно предоставляя возможность заемщику занять более стабильное положение ввиду наличия платежных каникул на всем сроке действия договора, это им впоследствии окупается. Такие определенные ограничения и неудобства практически полностью компенсируются повышенной процентной ставкой (если сравнивать таковую с другими типами кредитования) и возможностью замены всей суммы акциями того банка, которому был одобрен кредит.

Кроме того, кредиторы получают дополнительные преимущества. Речь идет о возможности вложения свободных финансов в прибыльный бизнес на долгосрочный период с целью дальнейшего получения прибыли.

При наличии соответствующих соглашений возможна также конвертация средств в долю уставного капитала.

Для кредитора это означает возможность выступить одним из акционеров и приблизиться к оперативному управлению.

Таким образом, субординированный кредит является некоторым нововведением для отечественного рынка кредитования. По этой причине, в частности, количество таких займов остается небольшим.

Большую популярность рассматриваемый тип кредита приобрел во время финансового кризиса в 2008 году, когда государственный Внешэкономбанк выдал крупные займы на сумму более 400 миллиардов рублей сразу нескольким банкам. С помощью этого шага была дана опора финансовой системе не только кредитных организаций, но и всей страны.

На сегодняшний день рассматриваемые займы представляют собой инвестиционные вложения, используемые скорее в целях расширения возможностей конкретных финансовых учреждений, чем спасения их от возможного банкротства.

Источник: http://denjist.ru/kredit/subordinirovannyj-zajm.html

Как работает соглашение о субординации кредиторов

Для чего это нужно?

Представьте, что есть должник, который должен двум кредиторам, А и Б, 100 руб.. У этого должника неважное финансовое положение, скорее всего, он скоро станет банкротом.

Кредиторы А и Б кровно заинтересованы в том, чтобы помочь должнику не свалиться в банкротство, потому что они понимают, что, скорее всего, должник вряд ли, будучи в банкротстве, сможет отдать долги, и кредиторы, скорее всего, ничего не получат. Представим, что А и Б – это единственные кредиторы нашего должника.

Задача кредиторов – найти кого-то, кто сможет оказать финансирование должнику с тем, чтобы он выпутался из этой сложной ситуации. И кредиторы А и Б приходят к кредитору С. И рассказывают историю, что у них есть должник, он хороший, нормальный, но просто у него сейчас проблемы с деньгами.

И они спрашивают кредитора С о том, не мог ли он оказать этому должнику кредит. Кредитор С, удивляясь, говорит о том, что А и Б хотят его руками решить свои собственные проблемы: если  он окажет кредит должнику, а тот все-таки не справится и обанкротится, то ему (С) придется на равных конкурировать за раздел имущественной массы должника.

Кредитор С говорит о том, что он не хочет рисковать, что А и Б должны сами решать свои проблемы. На что А и Б говорят, что не могут, потому что у них и так выбран лимит рисков на какого-то одного должника, и они не могут больше ему оказывать кредиты. Тогда А и Б предлагают С сделать следующую сделку.

Они предлагают заключить соглашение о том, что С предоставляет кредит должнику, но если должник обанкротится и не вернет кредит, то у С будет приоритет при удовлетворении своих требований из имущественной массы должника по отношению к А и Б. Это уже кредитору С интересно, потому что в случае банкротства у него будет позиция № 1. Т. е.

С должен оказать должнику кредит на сумму 100 руб., т. е. должник должен будет трем кредиторам по 100 руб. А если между ними нет соглашения о субординации, это означает, что – должник-банкрот, представим, что у него в массе 150 руб., – все кредиторы получат по 50 руб., это принцип pro rata, пропорциональности.

Если же заключить соглашение о субординации, о том, что в случае банкротства должника требование С пользуется приоритетом перед требованиями А и Б, то, когда должник обанкротится, С получит 100, а А и Б получат остаток – по 25 руб.

это и есть договорная субординация кредиторов, т. е.

кредиторы по общему правилу в рамках банкротства должника равны, но своим соглашением стороны обязательств могут договорится о том, что позиция одного из кредиторов будет круче, чем позиции других.

Кредитор не согласен подписать соглашение о субординации

Как быть, если кто-то из кредиторов не согласен подписать такое соглашение?

Представим, что кредитор А отказывается участвовать в субординации, ее подписывают кредитор Б и С. Кредитор С оказывает кредит на сумму 100 руб., должник банкротится, у него в конкурсной массе 150 руб.. У нас есть А, который не субординировался, В, который субординировался, и С, который самый старший кредитор.

Тот, кто не участвовал в субординации, не может быть ею затронут, это фундаментальный принцип договорного права. Это означает, что кредитор А, которые не участвовал в субординации, получит свое так, как будто субординации нет, т.е. он получает прората, свои 50.

Из остатка конкурсной массы С получает свои 100, а кредитор Б не получает ничего, потому что они так договорились.

Получается, что тот, кто не участвовал в субординации, не может быть поражен субординацией, т. е. он не претерпевает негативных последствий от субординации.

Обязательна ли субординация для должника

А для должника субординация является обязательной или нет? Опять вспоминаем фундаментальный принцип договорного права о том, что тот, кто не участвует в договоре, не связан им. Если должник не участвует в субординации в качестве стороны этого договора, в качестве подписанта, то у него нет обязанности исполнять кредиторам в соответствии с этим договором.

П. 3 ст. 309.1 говорит о том, что соглашение кредиторов о порядке удовлетворения их требований не создает обязанности для лиц, не участвующих соглашении в качестве сторон, в т. ч., для должника.

Если вы делаете такие договорные субординации, то разумно подключить должника к этому соглашению, чтобы в соглашении был отдельный пункт о том, что должник знаком с субординационным порядком и обязуется выполнять свои обязательства в соответствии с настоящим соглашением, т.е. он не будет платить тому, кто не имеет приоритета.

Кредитор-акционер добровольно уступает главенство в списке кредиторов

На практике возможны и такие ситуации, когда один из кредиторов по какой-то причине готов субординироваться вниз, т. е. готов принять на себя обязательства не получать от должника вообще никакого исполнения, пока все остальные кредиторы не получат исполнение.

Чаще всего, такие соглашения заключаются в ситуации, когда есть бизнес и есть акционер этого бизнеса, или участник, а бизнес хочет получить кредит в банке, например, или какое-то иное финансирование.

Будущий кредитор изучает финансовые документы этого бизнеса и видит, что до этого бизнес развивался на основе займов, которые предоставлял акционер.

Разумный и осмотрительный кредитор в такой ситуации предложит акционеру подписать соглашение о том, что акционер обязуется не получать удовлетворение от общества по займам, пока другие кредиторы не получат своё.

В чем смысл такого соглашения? Оно основано на наблюдении за различием корпоративных прав и обязательственных. Как акционер фондирует деятельность своей компании? При помощи какого механизма он наделяет компанию активами, чтобы та могла вести какую-то операционную деятельность? Через уставный капитал. Т. е.

акционер оплачивает уставный капитал, и компания начинает деятельность. Но в России так принято, что уставный капитал в наших компаниях, как правило, символический, принято, что акционеры предоставляют финансы своей компании не через механизмы корпоративного права, не через оплату уставного капитала, а через займы.

Какие это имеет последствия? Если я фондировал компанию не через механизм корпоративного права, а через механизм обязательственного права, то я имею по отношению к своей компании кредиторские права. Если компания обанкротится, я как кредитор буду участвовать в ании на общем собрании, т. е.

имею права и обязанности обычного конкурсного кредитора.

А если бы я фондировал свою компанию через механизмы акционерного права? Были бы у меня эти права? Нет, потому что акционеры отключаются от управления компанией-банкротом вообще, они стоят за кредиторами. Т. е.

выбрав способ доведения финансирования до своей компании не через механизм корпоративного права, а обязательственного, я, тем самым, как участник, резко улучшаю свое правовое положение.

Но это неправильно, нельзя в зависимости от юридической оболочки, при неизменности экономической сути того или иного явления так резко изменять положение акционера.

Это в свое время подметил президиум ВАС. Было такое дело, в котором президиум сказал, что акционер искусственно создал обязательственную задолженность перед собой, искусственно создал позицию кредитора по обязательству, и поэтому он не может участвовать в деле о банкротстве как кредитор, потому что он акционер.

Затем эта позиция продолжила свое развитие в деле ВС РФ, где ВС сказал, что само по себе, конечно же, то, что ты акционер, не означает, что ты не можешь быть кредитором, ты им можешь быть, если только будет доказано, что все займы, которые ты предоставлял, это де-факто замена оплаты уставного капитала. В этом случае ты не можешь быть конкурсным кредитором.

А если займы предоставлялись на рыночных условиях, то вполне себе может быть. На этапе финансирования бизнеса кредитор будущий может увидеть, что у него на случай банкротства должника появляется очень мощный конкурент – акционер, который фондировал компанию, но не через механизм уставного  капитала, а через механизм займов.

Такого акционера попросят добровольно уйти вниз, для того, чтобы тот не мешал кредиторам.

Позиция конкурсных управляющих по субординации кредиторов

Считается что в банкротстве всё pro rata, но ведь это по умолчанию pro rata, но если стороны добровольно отказались от проведения pro rata, то какие у конкурсного управляющего могут быть причины это соглашение не признавать?

Конкурсному управляющему абсолютно все равно, как раздать 150 р. (первый пример), для должника не имеет никакого значения, денег от этого больше не станет. Поэтому, мне кажется, что для конкурсного управляющего порядок в целом обязательный должен быть, если он уведомлён о нём, он должен раздать деньги в соответствии с соглашением.

Если должник не знал об этом соглашении, он платит так, как представляет себе необходимым, соответствующий кредитор, который получил, хотя не должен был получить, потому что у него нет субординации по соглашению, он должен выдать полученное старшему кредитору, взамен от старшего кредитора переходит требование к должнику. Т. е.

здесь ты без денег не останешься, а вопрос в том, какой ты будешь в очереди за деньгами.

Залог

Есть еще один механизм, который позволяет отступить от принципа равенства кредиторов, когда один из кредиторов получает приоритет перед другими – залог. Залог – это когда у одного из кредиторов есть право удовлетвориться преимущественно перед другими кредиторами из стоимости заложенной вещи.

 С 1 января 2015 г. появился такой механизм «тотальный залог», залог всего имущества залогодателя. Т. е. получается, что если был установлен тотальный залог, то у нас есть кредитор, который может преимущественно удовлетворится из всего имущества залогодателя.

На основании чего возникает залог? На основании договора между залогодержателем и залогодателем. Других кредиторов не спрашивают, хотят ли они, чтобы среди них появился самый старший кредитор, а при субординации это всегда соглашение  кредиторов, они сами добровольно соглашаются, что кто-то будет лучше.

Вообще залог – вызов всему гражданскому праву. Залог – это когда залогодатель и залогодержатель договариваются о том, что никто, кроме залогодержателя, никакие другие кредиторы, из стоимости заложенной вещи не получит ничего. Залогодержатель имеет приоритет перед недобровольными кредиторами.

Почему вдруг так должно получится, что если у должника все имущество в залоге, должник может причинять вред кому угодно, и ему за это ничего не будет, потому что деликтные кредиторы не получат от должника-банкрота ничего, потому что есть залогодержатель, который сел на активы должника и отгоняет всех кредиторов от имущества должника?

Соглашение о субординации – очень справедливый механизм ранжирования кредиторов по их согласию, те, кто не участвует в соглашении, те не страдают от субординации.

Залог – чудовищно несправедлив, это когда А и Б договорились о том, что С, Д и Е не получают ничего.

Источник: https://www.law.ru/article/5825-qqq-16-m4-05-04-2016-subordinatsiya-kreditorov-uracademy

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.